港股有期权吗，和权证比哪个好？
- 港股实际上是有期权的，只是流动性相对没有那么好，很多小实值的股票也没有期权。相对权证来讲，期权实际上价格更加实惠，而且因为可以做空所以波动率更低。
权证因为是香港的独特品种，是众多大投行的重要业务，所以普遍性和流动性都比期权要好，但实际上由于垄断发行，成本会比期权高，在没有期权的情况下，如果一定要交易权证，也建议严格控制仓位。
刚开始学习期权怎么入手，是否有书可以推荐？
比较好的有john hull(约翰·赫尔)的《期权、期货和其他衍生产品》麦克米伦的《期权投资策略》《麦克米伦谈期权》，最深入的是塔勒布的《动态对冲》。
期权费与波动率的关系，如何判断期权价格是否合理
- 如果波动率比较高，这时候期权就比较昂贵，但是合不合理就不好说，举个例子，车险发生后保险的续保费变贵，这件事是合理的，但是不代表发生事故的概率会更高，也许高或者降低，都是不确定。
- 市场上也有不少股票，比如特斯拉，长期波动率都偏高，一般波动率长期来讲都会均值回归，也就像情绪恢复到一个均值水平，但是已经十分昂贵的期权会不会更高呢？会不会持续保持一个月或者更长？这些都是有可能。所以某一个时刻场内期权的价格就是最公平的价格，跟你做股票和做期货一样的，是所有的人（做市商，机构或个人交易者）共同博弈的结果。
市场上期权的报价是哪里来的？期权价格有没有纵的可能？
- 场内期权的报价，都是多个机构担任做市商报价报出来的，场外的期权可以另外向投行询价。价格的操控理论上是可能有的，比如传说中的VIX指数就被爆出临近交割有操纵，然鹅交易所也修改了规则补了漏洞，我们一般在交易流动性好的期权的时候，实际上很难被这种操纵影响到，交易期权的朋友也大可不必操心，毕竟SEC也不是吃素，而且万一有“狗庄”操纵底层股价，我们大不了作为买方跟一把。
为什么期权越临近到期gamma越大？
- 临近到期的虚值期权，时间价值损失殆尽，内在价值就更没有了，他的命运百分之95的时间是被注销，成为废纸一张。然而，因为gamma的存在，所有快到期的期权都是有核爆威力的秘密武器，正gamma代表了标的在处于有利态势的时候的盈利能力，gamma作为delta的二阶导，gamma越大，在股票急速向有利方向发展时盈利越快，比如虚值看涨碰上股价暴涨，会创造出极快的盈利速度。而快到期的平值期权成本最低，盈利速度最快，因此gamma是最大的，因为其处于实值和虚值之间，一线天堂一线地狱，一旦朝有利方向发展，时间价值所剩无几的平值期权会迅速盈利，相比长期的期权，更像一个现货，也就是花了很低的成本就获得了和价值几万块股票一样的盈利能力，盈亏比非常合适，因此也就诞生了末日期权的玩法
同一品种的同一行权价的call和put波动率相同吗？
- 理论上是相同的，同一个行权价的call和put共享一个IV（隐含波动率），但是实际情况往往会出现差异，原因一般是点差造成的，因为点差的存在，由期权价格推导的波动率会存在细微差异，或者在期权收盘时，做市商会把点差拉大，这样看出来的波动率也是会不一样。